Biên Lợi Nhuận Gộp Là Gì

     

Bài viết này Độc Lập Tài Chính vẫn cùng các bạn trả lời thắc mắc biên lợi tức đầu tư gộp (gross margin) là gì và áp dụng vào đúng ngôi trường hợp để có đáp án cho câu hỏi về tài năng sinh lợi của doanh nghiệp.

Bạn đang xem: Biên lợi nhuận gộp là gì


Biên lợi nhuận gộp là gì?

Biên lợi nhuận gộp (lợi nhuận gộp biên hoặc tỷ suất lợi nhuận gộp, tiếng anh là gross profit margin giỏi gross margin) cho biết thêm với mỗi đồng lợi nhuận tạo ra thì doanh nghiệp tiếp thu được từng nào đồng thu nhập/lợi nhuận gộp (sau khi trừ đi giá vốn mặt hàng bán).


*

Nếu các bạn hỏi mình học tập kiến thức đầu tư chi tiêu chứng khoán miễn phí ở đâu là oke duy nhất thì nhấp chuột link sau đây nhé. Rộng 50000 fan đang học chứ không riêng gì mình

*

HỌC NGAY

Công thức tính biên lợi tức đầu tư gộp:

*

Nếu như bạn chưa hiểu, chớ lo, tôi sẽ hướng dẫn các bạn cách tính trải qua ví dụ của CTCP Đông Hải bến tre (DHC), doanh nghiệp cung cấp giấy niêm yết trên sàn HOSE:

*

Biên lợi tức đầu tư gộp của DHC năm 2020 = (2.887 – 2.339)/2.887 = 548/2.887 = 18,99%. Có nghĩa là DHC tạo ra được 18,99 đồng lợi nhuận gộp bên trên 100 đồng doanh thu bán hàng.

Hoặc chúng ta có thể sử dụng số liệu sẵn gồm trên vietstock.vn

*

Sử dụng biên roi gộp trong trường thích hợp nào?

Biên roi gộp sẽ tương xứng để phân tích hầu hết ngành như cung cấp công nghiệp nặng, công nghiệp nhẹ, logistics/vận tải, nông nghiệp, khai thác/chế trở thành khoáng sản, các nghành nghề dịch vụ nặng về chi tiêu tài sản cố định như dầu khí, tiện ích cộng đồng, cung ứng điện nước.

Điểm chung của những nhóm ngành này là thường mang tính B2B – sắm sửa trực tiếp giữa công ty lớn và doanh nghiệp. Sản phẩm & hàng hóa sau sản xuất sẽ tiến hành bán qua đại lý, buôn bán trực tiếp tại nhà máy, xuất khẩu ra quốc tế mà ít phụ thuộc vào vào chi phí bán sản phẩm và làm chủ doanh nghiệp (SG&A).

Do đó, lợi thế tuyên chiến đối đầu và cạnh tranh của những nhóm ngành này đến từ các việc ứng dụng technology để tăng năng suất đơn vị máy, huyết kiệm túi tiền nguyên liệu. đông đảo việc này sẽ dẫn đến ưu đãi giảm giá vốn hàng bán trên mỗi đơn vị chức năng sản phẩm.

Vì lẽ đó, việc triệu tập vào gross margin sẽ hữu dụng mà không cần dùng tới các loại lợi nhuận phía dưới report tài chính.

Tuy nhiên một số doanh nghiệp chế tạo nhưng kiêm cả B2C – bán lẻ hàng hóa đến tay quý khách như CTCP Vàng bạc đãi Đá quý Phú Nhuận (PNJ), CTCP Nước – môi trường thiên nhiên Bình Dương (BWE). Trường hợp này chúng ta nên sử dụng biên lợi nhuận hoạt động (operating margin) sẽ chính xác hơn là gross margin.

Khám phá: Biên lợi nhuận vận động (operating margin) là gì?

Kiến thức: giá bán vốn hàng bán bao gồm chi phí vật liệu đầu vào, khấu hao nhà xưởng và thiết bị móc, nhân công với các ngân sách chi tiêu khác được xem trên mỗi đơn vị sản phẩm.

Nhiều fan hiểu sai về cách ghi nhấn giá vốn hàng cung cấp trong report tài chính.

Ví dụ, một doanh nghiệp cấp dưỡng 1000 sản phẩm trong năm 2020, tổng chi phí sản xuất là 50 triệu đồng, có nghĩa là 50 nghìn đồng/đơn vị sản phẩm. Nếu ghi nhận toàn bộ 50 triệu đồng vào giá chỉ vốn hàng buôn bán là sai.

Giá vốn hàng bán chỉ được ghi nhấn khi bán được sản phẩm. Ví như doanh nghiệp bán tốt 200 sản phẩm với giá thành là 70 ngàn đồng/sản phẩm, doanh nghiệp sẽ ghi nhấn 14 triệu đồng lệch giá và 10 triệu vnd giá vốn hàng buôn bán tại cùng một thời điểm.

Biên lợi nhuận gộp bao nhiêu là tốt?

Thực tế các bạn sẽ không thể gồm câu trả lời đúng đắn vì mỗi quy mô kinh doanh/ngành nghề lại có đặc thù biên lợi tức đầu tư gộp không giống nhau.

Như đang đề cập mang đến trong nội dung bài viết về biên lợi nhuận (profit margin), hai mục đích có lợi duy nhất lúc ứng dụng biên lợi nhuận nằm ở vị trí việc so sánh giữa những đối thủ tuyên chiến đối đầu và cạnh tranh trong cùng một ngành nghề hoặc đối chiếu biên roi của bao gồm doanh nghiệp kia qua các năm để phân tích xu hướng sinh lời.

So sánh giữa các đối thủ đối đầu trong và một ngành nghề

Bạn có thể so sánh trực tiếp các doanh nghiệp với nhau, hoặc so sánh với trung bình ngành.

Dưới đấy là biểu đồ đối chiếu biên roi gộp của các cổ phiếu ngành thêm vào giấy:

*
nguồn số liệu: vietstock.vn

5 mã DHC, HAP, GVT, HHP với SVI là những cp niêm yết “top” đầu ngành tiếp tế giấy về vốn hóa và trọng lượng giao dịch. Dẫn đầu trong cuộc đua biên lợi tức đầu tư gộp là cổ phiếu DHC. Điều này minh chứng DHC gồm lãi gộp hơn cùng kiểm soát giá thành hiệu quả rộng so cùng với đối thủ đối đầu và cạnh tranh của nó.

Xem thêm: Các Mẫu Móng Tay Màu Xanh Dương Nhạt Đẹp Nhất, Những Mẫu Nail Màu Xanh Dương Nhạt Đẹp Nhất

Nhìn tầm thường ngành cung ứng giấy (và gần như ngành chế tạo khác) “có vẻ” bao gồm biên lợi tức đầu tư gộp không cao. Những doanh nghiệp cung cấp phải cạnh tranh với nhau về giá bán và quality sản phẩm, trong khi đó bắt buộc giảm giá thành nguyên vật liệu đầu vào và đầu tư cho công nghệ để ngày càng tăng năng lực sản xuất.

Một doanh nghiệp gồm gross margin quá trội so với đối phương cùng ngành, đó đó là lợi nỗ lực cạnh tranh bền chắc dài hạn. Nếu biên lợi tức đầu tư gộp thấp rộng trung bình ngành, kĩ năng cao doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng bào mòn lợi nhuận khi tất cả thêm các địch thủ mới bắt đầu làm ngành.

So sánh qua những năm nhằm phân tích xu hướng sinh lời

Doanh thu tăng là dấu hiệu tốt, tuy vậy nó chỉ đề đạt về tăng trưởng bán sản phẩm mà không phản chiếu được tài năng sinh lợi của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp tuyệt đối hoàn hảo luôn phải nối sát với tăng trưởng lợi nhuận và nâng cao biên roi gộp qua từng năm.

Theo lý thuyết, bao gồm 3 cách để cải thiện biên lợi nhuận gộp:

(1) Tăng giá thành sản phẩm và giữ nguyên giá vốn hàng bán

(2) giữ nguyên giá cả sản phẩm và giảm giá vốn hàng bán

(3) Tăng giá bán sản phẩm và ưu đãi giảm giá vốn mặt hàng bán

Thực tế, nền kinh tế tuyên chiến và cạnh tranh khiến công ty rất nặng nề tăng giá bán sản phẩm, trừ một vài trường thích hợp sau: (1) yếu tố mức lạm phát của nền ghê tế; (2) doanh nghiệp hữu ích thế đối đầu và cạnh tranh lớn về quality sản phẩm, uy tín nhiều năm và chiếm thị trường lớn; (3) nhu cầu mua thành phầm của thị trường tăng chợt biến.

Vì vậy, để nâng cao biên lợi tức đầu tư gộp bền vững, doanh nghiệp thường tìm đến giải pháp kiểm soát ngân sách chi tiêu để ưu đãi giảm giá vốn hàng bán.

Dấu hiệu tốt về kỹ năng sinh lời

Đối với gần như doanh nghiệp new thâm nhập thị trường (bắt đầu gớm doanh), biên roi gộp thường ở tầm mức thấp và sẽ tăng nhiều qua mỗi năm nếu công ty lớn kiểm soát túi tiền tốt.

Đối với đều doanh nghiệp kinh doanh lâu năm, biên roi gộp thường đã được bảo trì ổn định qua các năm (nếu có thay đổi cũng chỉ siêu ít), trừ khi bao gồm những thay đổi lớn về mô hình kinh doanh hoặc có quá nhiều đối thủ tuyên chiến đối đầu và cạnh tranh gia nhập ngành.

*
nguồn số liệu: vietstock.vn

CTCP Sữa việt nam (VNM) là doanh nghiệp tất cả biên roi “khủng” với rất bình ổn hàng năm. Điều này tới từ những lợi thế đối đầu và cạnh tranh sau: (1) VNM chủ động được nguyên liệu sữa tươi bằng cách mở rộng đồ sộ chăn nuôi trườn sữa; (2) Đa dạng hóa sản phẩm; (3) VNM có lợi thế tuyên chiến và cạnh tranh là uy tín sữa quốc dân, cho dù VNM tăng giá bán sẽ không làm ảnh hưởng quá nhiều đến nhu cầu mua của khách hàng.

Nếu biên lợi nhuận gộp tăng hốt nhiên biến, lý do có thể là: (1) doanh nghiệp hồi sinh sau khủng hoảng; (2) doanh nghiệp đã tập trung marketing đúng loại sản phẩm có gross margin cao; (3) công ty đã áp dụng chiến thuật mới nâng cấp hiệu trái sản xuất.

Hãy cảnh giác khi nhận thấy những dấu hiệu này

Nếu một doanh nghiệp có gross margin trung bình 3-5 năm khoảng tầm 25% nhưng đùng một phát năm 2020 chỉ với 15% thì bạn cần phải tìm phát âm nguyên nhân.

Nguyên nhân hoàn toàn có thể đến từ việc kiểm soát ngân sách chi tiêu không tốt khiến vận tốc tăng giá bán vốn mặt hàng bán cao hơn so với doanh thu thì thông số biên lợi nhuận gộp của bạn đó sẽ giảm.

*
nguồn số liệu: vietstock.vn

CTCP Bưu bao gồm Viettel (VTP), ông lớn trong ngành logistics/vận tải có sự sụt bớt đáng nhắc gross margin trong thời hạn 2020 cho dù lợi nhuận tăng vội vàng hơn 2 lần so cùng với 2019. Vì sao chính tới từ việc: (1) Ngành vận tải/chuyển phát hàng hóa có mức chỉ số cạnh tranh quá khốc liệt, có tương đối nhiều sự gia nhập mới của những start-up như ship hàng nhanh, GrabExpress; (2) Để cạnh tranh, VTP phải giảm ngay dịch vụ, trong khi ngân sách chi tiêu giá vốn hàng phân phối trên một đơn vị dịch vụ không tồn tại sự cải thiện.

Một giữa những nguyên nhân làm bớt gross margin của doanh nghiệp sản xuất là biến động giá vật liệu đầu vào. Ví dụ, công ty lớn A đã ký kết đơn hàng 1000 sản phẩm với giá chỉ bán thắt chặt và cố định 50 nghìn đồng/sản phẩm. Thông thường, giá chỉ vốn hàng phân phối là 40 nghìn đồng/sản phẩm, tức gross margin là 20%. Mặc dù nhiên, lạm phát kinh tế ngoài dự kiến khiến cho nguyên vật liệu đầu vào tăng, kéo theo giá vốn hàng bán tăng lên 45 nghìn đồng/sản phẩm. Khi ấy gross margin chỉ với 10%.

Cổ phiếu ngành sản xuất vật tư xây dựng như thép (NKG), ống nhựa (BMP), xi-măng (BCC) hoặc cấp dưỡng giấy (DHC) là những đối tượng người tiêu dùng dễ bị “tổn thương” lúc lạm phát ảnh hưởng đến giá nguyên vật liệu đầu vào.

Xem thêm: Ngọc Tố Nữ Tăng Vòng 1 Giá Bao Nhiêu Tiền, Giá Bao Nhiêu

Tổng kết

Bạn hãy chọn cổ phiếu gồm gross margin to hơn trung bình ngành, cao hơn nữa so với rất nhiều đối thủ đối đầu và gồm mức độ bình ổn và đồng điệu trong dài hạn. Đồng thời đừng làm lơ những lợi thế cạnh tranh như uy tín thương hiệu, năng lực chủ cồn về nguyên thiết bị liệu, năng lực sản xuất, áp dụng máy móc tiên tiến… là hầu hết thứ gồm tác động rất lớn đến việc nâng cao biên roi gộp.